工业金属等大宗商品价格持续上行

广州日报讯 (文/表 全媒体记者 许晓芳 王楚涵)4月13日晚,伊朗向以色列发动报复性打击事件持续发酵,地缘政治紧张情绪正向大宗商品和金融市场传导。分析人士指出,避险情绪的升温或将进一步助推国际金价、油价等大宗商品价格走高。

金融市场:比特币剧烈震荡,短期存在过热风险

由于事发时间恰逢周六,全球大部分金融市场均处于休市状态,尚未做出反应。但虚拟货币市场已经上演了剧烈波动。

4月14日凌晨,比特币一度重挫超6000美元,最低跌至60000美元一线;以太坊一度跳水跌至2811美元/枚,日内最大跌幅超13%。

值得注意的是,比特币即将在4月20日前后迎来“减半”,减半是指将比特币挖矿奖励减半以限制供应。此外,矿工正抛售比特币,根据Glassnode统计,至4月12日,矿工钱包余额为180.6万枚比特币,处于持续下降通道。10xResearch指出,比特币矿工可能在减半后抛售价值50亿美元的BTC。

国金证券分析,根据历史数据,目前比特币处于第四轮周期之中,判断仍为本轮行情前期。至2024年3月,比特币已录得第7个月连涨,已超过2020年~2021年牛市6个月的连涨月份数,历史上仅2012年3月~9月连涨月份数达到7个月,当前位置提示短期币价过热风险。

油价:或持续维持中高位

近期,伊朗与以色列的冲突,成为近期扰动国际油价的主要因素。4月1日以来,原油等产品价格持续上涨。美国WTI原油期货价格自83.99美元/桶涨至85.45美元/桶,英国Brent原油期货价格自87.81美元/桶涨至90.15美元/桶,近半月以来累计涨幅分别接近2%、3%。

“近期中东地缘局势发展左右原油呈现高位震荡走势。”金联创成品油分析师王珊表示,后市来看,中东局势充满了不确定性,国际油价将继续保持高位运行的态势。信达证券能源行业首席分析师左前明表示,原油需求仍在增长,中长期来看油价或将持续维持中高位。

金价:未来或突破3000美元/盎司

记者注意到,在周末到来之前,黄金市场就经历了一次剧烈的调整。价格从高点2429美元/盎司大幅回落,最终在交易日结束时稳定在2343美元/盎司的水平。一方面,中东局势的紧张升级对市场构成威胁,其潜在影响不容忽视。此外,美国消费者物价指数(CPI)的过热态势表明,通货膨胀压力依然存在,这对市场情绪构成了一定的压力。而且美联储鹰派官员的讲话进一步强化了市场对美元走势的预期,推动了美元指数突破106大关。

“全球央行强化黄金配置地位,正面因素积累或推动金价未来突破3000美元/盎司。”华泰证券在研报中分析,由于近几年主要购金央行黄金储备占比仍旧较低,在逆全球化、美元信用下滑及地缘政治常态化背景下,全球央行购金趋势或将大概率延续。同时随着美联储开启降息周期的时点逼近,黄金ETF、实物黄金以及期货黄金净持仓等投资需求将回流。

铜:仍可能继续走高,但追高风险已较大

近期,工业金属掀起了一轮涨价潮,尤其是铜价价格节节攀升,引发市场关注。4月12日,LME铜价一度涨至9590美元/吨,创下自2022年6月以来的新高;沪铜则一度突破78000元/吨大关,随后有所回落。今年以来,铜价涨幅已超10%,锌、镍的涨幅均超过5%,铝价涨近4%,锡价则飙涨26%。

对于本轮铜价的上涨,国盛证券首席经济学家熊园分析,主要有四个方面的因素,一是美国经济强于预期,ISM制造业PMI时隔16个月重回荣枯线上;二是在出口带动下,中国制造业投资显著回升,1~2 月同比增速录得9.4%,尤其是耗铜较多的新兴行业投资增速加快;三是秘鲁等地铜矿关停愈演愈烈,铜矿供给扰动增加;四是3月美国CPI同比再度上行,带动美国通胀预期(10Y美债收益率-TIPS)走高。“往后看,年内铜价可能整体偏强。”熊园说。

中航期货分析,基本面方面,铜精矿TC报价走低,加深了市场对供给端的担忧,关注二季度阴极铜的供给情况;需求方面,高铜价对下游订单放量持续压制,加工企业多按需采购。铜精矿供给问题未有实质改善,二季度产量仍被市场担忧,即推涨因素未全部消失,铜仍有继续走高的可能性,但追高风险已较大,建议回调买入。

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